記者 包興安

　　剛剛閉幕的中央經(jīng)濟工作會(huì )議要求，明年要堅持穩字當頭、穩中求進(jìn)，繼續實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加大宏觀(guān)政策調控力度，加強各類(lèi)政策協(xié)調配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。

　　對此，財政部、央行進(jìn)行了權威解讀，認為明年要保持必要的財政支出強度，合理安排赤字率和專(zhuān)項債規模，確保政府投資力度不減；明年貨幣政策的力度不能小于今年，“總量要夠，結構要準”。

　　保持必要的財政支出強度

　　中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，積極的財政政策要加力提效。保持必要的財政支出強度，優(yōu)化組合赤字、專(zhuān)項債、貼息等工具，在有效支持高質(zhì)量發(fā)展中保障財政可持續和地方政府債務(wù)風(fēng)險可控。

　　12月17日，在中國國際經(jīng)濟交流中心舉辦的“2022-2023中國經(jīng)濟年會(huì )”上，財政部副部長(cháng)許宏才表示，積極的財政政策要“加力”主要體現在“統籌財政收入、財政赤字、專(zhuān)項債券、調度資金等，保持適度支出強度，加強國家重大戰略任務(wù)財力保障，持續推動(dòng)財力下沉”“合理安排赤字率和地方政府專(zhuān)項債券規模，適量擴大專(zhuān)項債券資金投向領(lǐng)域和用作資本金范圍，今明兩年持續形成實(shí)物工作量和投資拉動(dòng)力，確保政府投資力度不減”等方面。

　　許宏才表示，“提效”主要體現在“完善減稅退稅降費政策，增強精準性和針對性”“更好發(fā)揮財政資金引導與撬動(dòng)作用，有效帶動(dòng)擴大全社會(huì )投資和促進(jìn)消費”等方面。

　　中央財經(jīng)大學(xué)財稅學(xué)院教授白彥鋒在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，明年財稅支持政策要保持一定的規模和力度，確保國民經(jīng)濟整體好轉；同時(shí)，財政政策更需要精準發(fā)力、提質(zhì)增效。

　　財政部數據顯示，2022年，我國財政支出強度比去年大幅提高，赤字率按2.8%左右安排；全國一般公共預算財政支出的安排規模是26.7萬(wàn)億元，比去年增加2萬(wàn)億元以上；中央財政對地方的轉移支付規模近9.8萬(wàn)億元，比去年增加了近1.5萬(wàn)億元，同比增長(cháng)18%，是2012年以來(lái)的最高增幅。

　　“明年宏觀(guān)政策將保持一定穩增長(cháng)力度，尤其在上半年會(huì )有明顯體現。”東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青對《證券日報》記者表示，新增專(zhuān)項債規模也會(huì )達到4萬(wàn)億元左右。明年將從支持基建投資提速逐步轉向促消費。

　　許宏才表示，明年的財政政策要兼顧當前和長(cháng)遠，筑牢風(fēng)險防控制度的機制，抓實(shí)防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，強化財經(jīng)激勵約束和財會(huì )監督，不斷增強財政可持續性。

　　明年貨幣政策力度不減

　　中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，穩健的貨幣政策要精準有力。要保持流動(dòng)性合理充裕，保持廣義貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，引導金融機構加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域支持力度。

　　中國人民銀行副行長(cháng)劉國強在上述“2022—2023中國經(jīng)濟年會(huì )”上表示，對貨幣政策的要求，可以概括為“總量要夠，結構要準”。明年貨幣政策的力度不能小于今年。需要的話(huà)，還要進(jìn)一步加力，除非經(jīng)濟增長(cháng)和通貨膨脹超出預期。當前我國貨幣政策的工具仍然比較充足，數量工具和價(jià)格工具都有空間，流動(dòng)性管理的手段和經(jīng)驗都比較豐富。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，貨幣政策將重點(diǎn)在“精準”和“有力”兩個(gè)方面下功夫，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的精準性和有效性。

　　董希淼認為，“精準”，就要突出結構性貨幣政策工具作用，加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的定向“輸血”，實(shí)施精準滴灌，優(yōu)化信貸結構。如引導金融機構發(fā)展科創(chuàng )金融、綠色金融，加大對科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持；落實(shí)《促進(jìn)個(gè)體工商戶(hù)發(fā)展條例》，加大對小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)等薄弱環(huán)節的精準滴灌。

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，貨幣政策仍將保持寬松基調。“精準”主要體現在“加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展”等領(lǐng)域的支持，對應的是結構性工具以及PSL等。

　　董希淼表示，“有力”，應適時(shí)降低存款準備金率，為金融機構提供長(cháng)期穩定的低成本資金，繼續向市場(chǎng)發(fā)出穩增長(cháng)、擴內需的明確信號。繼續引導貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)尤其是5年期以上LPR適度下行，既減輕居民住房消費負擔，又激發(fā)企業(yè)中長(cháng)期融資需求。

　　溫彬也認為，央行將通過(guò)適時(shí)適度降準降息等方式，“保持廣義貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配”，并適度提升杠桿率。明年美聯(lián)儲將加息見(jiàn)頂，中美無(wú)風(fēng)險利差將會(huì )收窄，同時(shí)輸入型通脹壓力不大，物價(jià)總體溫和，貨幣政策寬松的掣肘將大為減弱。

　　“在經(jīng)濟增速較大幅度反彈背景下，明年貨幣政策將引導市場(chǎng)利率持續處于政策利率下方，保持流動(dòng)性合理充裕，以配合財政發(fā)力，穩定市場(chǎng)預期。”王青預計，明年信貸仍將保持較高投放規模，投放的重點(diǎn)是國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節和重點(diǎn)領(lǐng)域，即小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等。

　　董希淼建議，應加強宏觀(guān)經(jīng)濟政策統籌協(xié)調，實(shí)現貨幣政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同發(fā)力、綜合施策，大力提振市場(chǎng)信心，激發(fā)有效融資需求，共同面對多重挑戰。