震蕩是2022年A股的主要風(fēng)格，“高質(zhì)量”則是公募基金行業(yè)的發(fā)展主線(xiàn)；公募基金行業(yè)在波折中堅守，在震蕩中走出一條蓬勃發(fā)展之路。這一年，公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展正當時(shí)，個(gè)人養老投資邁入Y時(shí)代，用持續不斷的創(chuàng )新收獲“萬(wàn)基”時(shí)刻，也在整體市場(chǎng)波折中，不斷反思，持續陪伴。

　　● 本報記者 楊皖玉 見(jiàn)習記者 張一雪

　　高質(zhì)量發(fā)展新格局顯現

　　2022年，公募基金行業(yè)在風(fēng)云變幻中彰顯韌性，以“穩”字當頭砥礪前行，高質(zhì)量發(fā)展新格局顯現。

　　1月，證監會(huì )發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監管暫行規定(征求意見(jiàn)稿)》，明確重要貨幣市場(chǎng)基金的附加監管要求及風(fēng)險防控和監督管理機制。2月，證券基金經(jīng)營(yíng)機構董監高及從業(yè)人員管理辦法發(fā)布，調整和優(yōu)化了證券基金經(jīng)營(yíng)機構人員管理規則。

　　4月，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，積極推動(dòng)創(chuàng )新產(chǎn)品發(fā)展，加快構建行業(yè)新發(fā)展格局，公募基金高質(zhì)量發(fā)展方向明確。公募基金行業(yè)再度揚帆，高質(zhì)量發(fā)展提速，行業(yè)系列變革次第落子。

　　5月，公募基金管理人新規出爐，證監會(huì )修訂《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監督管理辦法》，完善了針對公募基金管理人“準入-內控-經(jīng)營(yíng)-治理-退出-監管”的全鏈條監管要求，突出放管結合，推動(dòng)構建多元開(kāi)放、競爭充分、優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的行業(yè)生態(tài)，高質(zhì)量發(fā)展意見(jiàn)中提到的十幾項具體事項悉數落實(shí)。

　　6月，中基協(xié)發(fā)布《基金管理公司績(jì)效考核與薪酬管理指引》，公募基金行業(yè)薪酬體系改革正式落地，對公募基金公司的薪酬結構、薪酬支付、績(jì)效考核、薪酬內控管理等方面提出具體要求。《基金管理公司聲譽(yù)風(fēng)險管理指引(試行)》發(fā)布，要求基金公司將聲譽(yù)風(fēng)險管理納入全面風(fēng)險管理體系等。

　　迎來(lái)個(gè)人養老投資Y時(shí)代

　　2022年，個(gè)人養老金政策密集出臺，個(gè)人養老金制度正式落地。

　　11月4日，證監會(huì )發(fā)布《個(gè)人養老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規定》，個(gè)人養老金投資公募基金業(yè)務(wù)正式落地施行。

　　基金公司摩拳擦掌，從系統、人員、產(chǎn)品、投教等方面開(kāi)足馬力，加速布局養老業(yè)務(wù)，搶占“萬(wàn)億級”藍海。

　　11月18日，證監會(huì )公布最新個(gè)人養老金基金名錄，共40家基金公司旗下129只養老目標基金產(chǎn)品納入配置，均為個(gè)人養老金投資增設的專(zhuān)屬Y類(lèi)基金份額。11月28日，個(gè)人養老金基金正式開(kāi)售，公募基金行業(yè)迎來(lái)“第三支柱”個(gè)人養老金投資Y時(shí)代。

　　創(chuàng )新產(chǎn)品持續推出

　　2022年，公募基金規模和數量再次創(chuàng )新高，公募基金行業(yè)實(shí)現了歷史突破。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至6月底，公募基金產(chǎn)品數量突破一萬(wàn)只；截至8月底，154家基金管理人的管理規模一度達到27.29萬(wàn)億元。

　　行業(yè)欣欣向榮，離不開(kāi)創(chuàng )新產(chǎn)品的不斷涌現。2022年，公募基金行業(yè)創(chuàng )新產(chǎn)品不斷推出，如硬科技ETF、增強策略ETF、北證50成份指基等，不僅進(jìn)一步完善了國內金融產(chǎn)品的圖譜，而且為投資者資產(chǎn)配置提供了更為豐富的工具。

　　萬(wàn)億ETF市場(chǎng)持續擴容。Wind數據顯示，截至12月26日，今年以來(lái)，共有108只ETF“上新”，涌現出一批細分創(chuàng )新產(chǎn)品。7月，由8家基金公司推出的首批中證環(huán)交所碳中和ETF集中發(fā)行認購，為市場(chǎng)提供了創(chuàng )新型投資標的，受到市場(chǎng)熱捧。9月，科創(chuàng )板芯片ETF、科創(chuàng )板新材料ETF、機床ETF等多只“硬科技ETF”密集發(fā)行，“硬科技”投資再添“利器”。11月，首批北交所指數基金面市，將吸引更多增量資金流入，進(jìn)一步助力金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。

　　此外，互聯(lián)互通又有新進(jìn)展，南方東英與南方基金合作，平安基金與新加坡大華資管合作，在深交所和新交所分別推出中新ETF互掛產(chǎn)品，為中國和新加坡的投資者提供更多元化的投資選擇。

　　“爆款”換新顏 固收迎挑戰

　　在2022年震蕩市之下，公募REITs、同業(yè)存單指數基金等公募創(chuàng )新型產(chǎn)品市場(chǎng)熱度持續升溫，而“固收+”、債券型基金等“穩健類(lèi)”產(chǎn)品面臨挑戰不斷。

　　Wind數據統計，截至12月26日，今年以來(lái)共發(fā)行13只REITs產(chǎn)品，發(fā)行規模達419.48億元，總市值約為420.46億元。今年5月，滬深交易所發(fā)布REITs擴募指引，公募REITs擴募快速向前推進(jìn)。同時(shí)，多只公募REITs網(wǎng)下認購倍數超百倍，從詢(xún)價(jià)結果來(lái)看，投資者熱情高漲。

　　此外，同業(yè)存單產(chǎn)品逆市受熱捧，僅今年二季度，就有24只同業(yè)存單指數基金成立，同業(yè)存單指數基金迎來(lái)大幅擴容，首批同業(yè)存單指數基金也頻頻暫停申購、限購。截至12月26日，全市場(chǎng)共有46只同業(yè)存單指數基金，基金規模合計2363.59億元。

　　作為凈值化轉型元年，2022年，銀行理財收益率波動(dòng)成為常態(tài)，過(guò)去以穩健著(zhù)稱(chēng)的“固收+”策略，今年以來(lái)備受考驗。尤其是上半年，大部分“固收+”基金產(chǎn)品出現大幅回撤，個(gè)別產(chǎn)品的最大回撤幅度甚至超過(guò)20%。在凈值表現不佳，投資者投資體驗感下降的情況下，“固收+”基金更加趨于保守，權益持倉普遍下降。

　　臨近年末，債券市場(chǎng)經(jīng)歷了三年以來(lái)的最大震蕩。債市波動(dòng)推動(dòng)包括銀行理財、債券基金在內的固定收益類(lèi)產(chǎn)品凈值出現一定回撤，而習慣于剛性?xún)陡兜牡惋L(fēng)險投資者，在凈值跌破面值的過(guò)程中，出現一定的贖回壓力和市場(chǎng)負反饋，并導致“羊群效應”的蔓延。

　　道歉與陪伴

　　在多重海內外因素的影響下，2022年市場(chǎng)行情“一波三折”，幾度探底。過(guò)去兩年受市場(chǎng)追捧的行業(yè)掉頭向下，面對基金凈值的大幅回落，越來(lái)越多的基金經(jīng)理通過(guò)報告、公開(kāi)信、線(xiàn)上交流的方式表達“反思”和“歉意”。與此同時(shí)，公募基金頻頻出手自購，行業(yè)自購規模創(chuàng )下歷史紀錄；基金投顧迎來(lái)發(fā)展三周年，“三分投七分顧”逐漸成為行業(yè)發(fā)展共識。

　　2022年，市場(chǎng)向均衡風(fēng)格加速演繹。過(guò)去兩年深受投資者追捧的“賽道型基金經(jīng)理”的產(chǎn)品凈值大跌。在這一背景下，公募基金自掏腰包，拿出了史上最多的真金白銀“自購”，與基民“共進(jìn)退”。截至12月25日，Choice數據顯示，2022年基金公司自購金額超過(guò)70億元，創(chuàng )下歷史新高。

　　2022年，公募基金投資顧問(wèn)試點(diǎn)已滿(mǎn)三年，截至12月26日，基金投顧持牌機構突破60家，我國公募基金投顧業(yè)務(wù)正步入有序發(fā)展的軌道。在近兩年市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，投資者教育被基金公司放在越來(lái)越重要的位置。投顧投教一體化，兼具“投”的專(zhuān)業(yè)性和“顧”的陪伴性，成為基金公司新的發(fā)展方向之一。