受綜合因素影響，航運港口板塊近日再度走強。截至2月28日收盤(pán)時(shí)，東方財富航運港口指數漲2.25%，近一月漲幅超6.6%。個(gè)股方面，錦州港、寧波海運領(lǐng)漲，中遠海控漲超7.8%，連云港、寧波港、天津港、青島港等20多只個(gè)股紛紛跟漲。

　　來(lái)自浙商證券的數據顯示，自春節假期后港口生產(chǎn)逐步恢復以來(lái)，2月中旬，沿海主要港口貨物吞吐量同比增5.7%，其中外貿吞吐量同比為-4.3%。八大樞紐港集裝箱吞吐量同比增5.8%（前值-10.6%），其中外貿/內貿箱吞吐量同比變化為-3.1%（前值-8.3%）、46.5%（前值-20.2%）。內貿增長(cháng)較快主要是由于假期后內貿需求恢復帶動(dòng)箱量提升以及春節錯期致基數較低有關(guān)。根據中國港口公眾號發(fā)布的信息，隨著(zhù)假期結束，外貿出口正有序恢復；但近期亞洲到北美/歐地航線(xiàn)掛靠情況并未改善，目前航班實(shí)際掛靠率降至76%。

　　延續了年后的復蘇趨勢，大宗散運價(jià)格仍處于歷史高位。截至2月25日，多重因素支撐下，散運市場(chǎng)價(jià)格指數總體周環(huán)比呈上漲態(tài)勢，波羅的海干散貨指數（BDI）報收2076點(diǎn)，繼續維持在高位。另外，原油油運價(jià)格也延續上漲態(tài)勢。2月24日，原油運輸指數（BDTI）、成品油運輸指數（BCTI）分別報收904點(diǎn)、696點(diǎn)，同比漲35.33%、28.18%。

　　中信建投指出，全球集運供應鏈始終處于緊繃狀態(tài)。從歷史上蘇伊士運河堵塞等事件沖擊來(lái)看，導致運價(jià)產(chǎn)生非線(xiàn)性突變。預計受外圍市場(chǎng)因素影響，后續班輪公司或將優(yōu)化貿易航線(xiàn)，增加比雷埃夫斯港或西北歐港口相關(guān)的替代性航線(xiàn)；同時(shí)歐洲或將加大物資囤貨，帶動(dòng)整體噸海里的需求提升。

　　智研咨詢(xún)數據中心近日發(fā)布的統計數據顯示，截至2月14日，中國航運港口行業(yè)共有31家A股上市企業(yè)，綜合截至2021年三季報業(yè)績(jì)數據來(lái)看，上述企業(yè)總計營(yíng)收4545億元，總計歸屬母公司凈利潤1061.3億元。從凈利潤來(lái)看，31家企業(yè)歸屬母公司凈利潤均處于盈利狀態(tài)，凈利潤盈利最大的企業(yè)為中遠海控（675.9億元）；中遠海控歸屬母公司凈利潤同比增長(cháng)幅度最大，中遠海能歸屬母公司凈利潤同比下降幅度最大；廣州港、遼港股份、珠海港、唐山港、連云港第三季度凈利潤逐年遞增。

　　國內港口方面，浙商證券建議繼續關(guān)注沿海港口集裝箱費率調整情況，關(guān)注調價(jià)有望帶來(lái)的收入端增量。此外，隨著(zhù)《區域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》正式生效，成員國間將對大量產(chǎn)品立即實(shí)施零關(guān)稅，未來(lái)將通過(guò)10年左右時(shí)間，基本實(shí)現90％的產(chǎn)品享受零關(guān)稅。這有望帶動(dòng)成員國出口增長(cháng)，中長(cháng)期有望對沿海樞紐港龍頭吞吐量形成催化。