近期，國務(wù)院金融委多次召開(kāi)會(huì )議，強調對資本市場(chǎng)造假行為“零容忍”，堅決打擊違法違規行為。強有力的監管執法手段，是切實(shí)有效追究法律責任、嚴肅市場(chǎng)紀律、維護市場(chǎng)秩序的基本保障。新證券法從八個(gè)方面完善監管執法手段，強化了監管執法威懾，弱化了監管執法阻力，降低了監管執法成本，提升了監管執法效率與效能。

　　一是鞏固、充實(shí)了證監會(huì )的調查手段與調查權限。新證券法第170條第一款規定了證監會(huì )的檢查權與調查權。證監會(huì )有權對監管對象實(shí)施現場(chǎng)檢查，并進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調查取證；有權詢(xún)問(wèn)當事人和相關(guān)單位、個(gè)人，并要求其報送有關(guān)文件材料；有權查閱、復制財產(chǎn)權登記、通訊記錄等文件資料；有權查閱、復制證券交易記錄、登記過(guò)戶(hù)記錄、財務(wù)會(huì )計資料等文件資料，并在有被轉移、隱匿或者毀損之虞時(shí)進(jìn)行封存、扣押；有權查詢(xún)、復制資金賬戶(hù)、證券賬戶(hù)、銀行賬戶(hù)以及其他具有支付、托管、結算等功能的賬戶(hù)信息，并在履行內部批準程序后實(shí)施不超過(guò)兩年的凍結、查封；有權在履行內部批準程序后對當事人實(shí)施不超過(guò)六個(gè)月的限制買(mǎi)賣(mài)證券；有權通知出境入境管理機關(guān)依法阻止涉嫌違法人員、涉嫌違法單位的主管人員和其他直接責任人員出境，此即實(shí)踐中所稱(chēng)的“邊控”。

　　二是整合、加重了監管對象妥善保存和管理使用文件資料的責任。新證券法將原證券法第200條、第225條整合為第214條，“發(fā)行人、證券登記結算機構、證券公司、證券服務(wù)機構”“未按照規定保存有關(guān)文件和資料”的，責令改正，給予警告，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款；“泄露、隱匿、偽造、篡改或者毀損有關(guān)文件和資料的”，給予警告，并處以20萬(wàn)元以上200萬(wàn)元以下的罰款；情節嚴重的，處以50萬(wàn)元以上500萬(wàn)元以下的罰款，并處暫停、撤銷(xiāo)相關(guān)業(yè)務(wù)許可或者禁止從事相關(guān)業(yè)務(wù)。同時(shí)，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款。

　　三是增加了證監會(huì )對拒絕、阻礙檢查、調查的直接處罰權。新證券法第218條彌補了原證券法第230條的不足，規定證監會(huì )對于“拒絕、阻礙證券監督管理機構及其工作人員依法行使監督檢查、調查職權”的行為，有權責令改正，處以10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下的罰款，并由公安機關(guān)依法給予治安管理處罰。

　　四是確認了證券行政和解制度。新證券法增加第171條，從立法上確認了證監會(huì )近年來(lái)推動(dòng)行政和解的努力。依據該條，證監會(huì )對涉嫌證券違法的單位或者個(gè)人進(jìn)行調查期間，被調查的當事人書(shū)面申請，承諾在證監會(huì )認可的期限內糾正涉嫌違法行為，賠償有關(guān)投資者損失，消除損害或者不良影響的，證監會(huì )可以決定中止調查；被調查的當事人履行承諾的，證監會(huì )可以決定終止調查。該條規定雖然沒(méi)有使用“行政和解”用語(yǔ)，也沒(méi)有直接規定和解金，但是整體吸收了證監會(huì )的試點(diǎn)做法。

　　五是確認了證券監管執法的國際合作。近年來(lái)，證監會(huì )通過(guò)多邊與雙邊機制，在打擊公眾公司財務(wù)舞弊等領(lǐng)域與其他法域的監管機構開(kāi)展了有成效的監管執法合作。新證券法增加第177條，以立法形式確認證監會(huì )可以與其他國家或者地區的證券監督管理機構建立合作機制，實(shí)施跨境監督管理；同時(shí)要求，境外監管機構不得在我國境內直接進(jìn)行調查取證等活動(dòng)，未經(jīng)證監會(huì )與我國有關(guān)部門(mén)同意，任何單位和個(gè)人不得擅自向境外提供與證券業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的文件和資料。

　　六是完善了證券市場(chǎng)禁入制度。證券市場(chǎng)禁入是一種限制職業(yè)或者交易自由權、具有較大威懾力的執法手段，其目的既包括懲戒違法者，也包括清除“害群之馬”、凈化市場(chǎng)環(huán)境。新證券法第221條將證券市場(chǎng)禁入增加至三類(lèi)：第一類(lèi)為從事業(yè)務(wù)禁入，是指在一定期限內直至終身不得從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)；第二類(lèi)為擔任高級職位禁入，是指在一定期限內直至終身不能擔任申請發(fā)行證券的公司、上市公司、股票在國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所交易的公司的董事、監事、高級管理人員。這兩類(lèi)禁入下，既不能再在本機構、本公司從事業(yè)務(wù)或者任職，也不能去其他相應機構、相應公司從事業(yè)務(wù)或者任職。第三類(lèi)為證券交易禁入，是指一定期限內不得在證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所交易證券。

　　七是確認了證券行政監管措施。近年來(lái)，證券監管措施在及時(shí)矯正不法行為、防范風(fēng)險蔓延和危害后果擴散等方面發(fā)揮了重要作用，成為證券監管的重要手段。新證券法增加第170條第二款，以立法形式總括性地明確，為防范證券市場(chǎng)風(fēng)險，維護市場(chǎng)秩序，證監會(huì )可以采取責令改正、監管談話(huà)、出具警示函等措施。目前，證監會(huì )正在就修改后的《證券期貨市場(chǎng)監督管理措施實(shí)施辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　八是確認了證券市場(chǎng)誠信檔案制度。新證券法總結證監會(huì )在建設與使用監管誠信檔案上的經(jīng)驗成果，增加第215條，規定證監會(huì )依法將有關(guān)市場(chǎng)主體遵守證券法的情況納入證券市場(chǎng)誠信檔案。由于“一處失信、處處受限”的壓力，誠信檔案將在聯(lián)合懲戒、罰沒(méi)款收繳等方面進(jìn)一步發(fā)揮作用。

　　（作者系中國政法大學(xué)民商經(jīng)濟法學(xué)院教授）

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