今年的政府工作報告明確積極的財政政策要更加積極有為，提出“新增1萬(wàn)億元赤字，發(fā)行1萬(wàn)億元抗疫特別國債”。部分特別國債已于近期成功發(fā)行，在全球疫情持續蔓延、我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展受到較大沖擊的背景下，積極的財政政策更加積極有為將有利于對沖疫情影響，確保中國經(jīng)濟行穩致遠，確保社會(huì )穩定。

　　當前的經(jīng)濟社會(huì )形勢要求更加積極有為的財政政策。一是疫情對經(jīng)濟社會(huì )產(chǎn)生較大負面影響，需要更加積極有為的財政政策對沖總需求不足的局面。一季度GDP同比下降6.8%，為1992年GDP實(shí)施季度核算以來(lái)的最低值，受損程度超過(guò)2008年國際金融危機的影響。隨著(zhù)復工復產(chǎn)持續推進(jìn)，當前經(jīng)濟在持續恢復，但需求端仍未完全恢復。5月全球制造業(yè)PMI指數為42.4%，為2009年有數據以來(lái)的低點(diǎn)，反映全球貿易活動(dòng)低迷。受益于我國疫情防控趨勢向好，供需兩端持續回暖，6月我國制造業(yè)PMI為50.6%，環(huán)比回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟復蘇態(tài)勢整體向好，經(jīng)濟景氣整體改善，但小微企業(yè)、就業(yè)等方面仍然存在較大壓力。

　　二是減輕市場(chǎng)微觀(guān)主體負擔，保企業(yè)和就業(yè)尤其對中小企業(yè)和中低收入人群的救助，是當前的核心要務(wù)，需要更加積極有為的財政政策。5月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降3.7%，降幅比4月份擴大0.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.4%，反映出總需求仍然不足。

　　三是全面建成小康社會(huì )、決戰決勝脫貧攻堅，需要積極有為的財政政策予以支持。2019年已經(jīng)為決勝脫貧攻堅打下堅實(shí)的基礎，但是2020年受疫情影響，一季度居民收入增速下行，不利于脫貧攻堅，財政政策必須加大對該部分的投入。

　　四是全國財政形勢仍處于緊平衡狀態(tài)，地方財政形勢尤其緊張，財政政策有必要更加積極有為，擴大赤字和債務(wù)規模，發(fā)揮財政作為國家治理的基礎和重要支柱作用。1-5月，全國一般公共預算收入同比下降13.6%，中央、地方收入分別同比下降17%、10.4%，主要稅種和主要行業(yè)的稅收收入出現負增長(cháng)。1-4月，受疫情沖擊影響，住宿餐飲、交通運輸業(yè)、文化體育和娛樂(lè )業(yè)稅收收入分別下降46.8%、29.8%、28.2%。同時(shí)地方財政收入壓力也較大。

　　在此種形勢下，財政政策要發(fā)揮擴大總需求、救助紓困、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)升級的作用，貨幣政策主要是緩解市場(chǎng)主體的流動(dòng)性緊張和配合財政發(fā)債。財政政策實(shí)施上宜減稅降費與增加支出并重，尤其是側重增加支出。減稅降費能夠發(fā)揮一定作用，減輕市場(chǎng)主體的負擔，但在企業(yè)訂單不足和面臨虧損壓力的環(huán)境下，應更側重增加政府投資和公共消費。

　　事實(shí)上，全國人大審議通過(guò)的2020年預算報告的特點(diǎn)是規模上的積極有為和支出方向的提質(zhì)增效，收入端大規模減稅降費、多渠道籌措資金，支出端大力度對沖經(jīng)濟社會(huì )風(fēng)險，真正發(fā)揮了財政政策的主導作用。從當前實(shí)施的效果看，一季度、4月、5月經(jīng)濟邊際向好。1-5月財政支出增速為-2.9%，高于收入增速10.7個(gè)百分點(diǎn)；支出結構方面，明顯側重社保、就業(yè)與衛生健康支出，其中，社會(huì )保障和就業(yè)支出、衛生健康支出同比分別增長(cháng)5.8%和7.5%。

　　規模上，財政積極有為。赤字率首次突破3%。今年確定的財政赤字率為3.6%以上，財政赤字規模比去年增加1萬(wàn)億元，同時(shí)發(fā)行1萬(wàn)億元抗疫特別國債，可以有效對沖疫情對減稅增支的影響。需要指出的是，這僅涵蓋政府的一般公共預算收支，實(shí)際的財政刺激規模和積極程度還需要考慮抗疫特別國債以及納入政府性基金預算的專(zhuān)項債。按此口徑，包括赤字、專(zhuān)項債和抗疫特別國債的總規模高達8.51萬(wàn)億元，占GDP的比重高達8.2%。

　　支出方向上，財政提質(zhì)增效，支出結構改善。一是繼續優(yōu)化政府與市場(chǎng)關(guān)系，政府過(guò)緊日子，節用裕民，讓利于居民和企業(yè)。2020減稅降費規模將再創(chuàng )歷史新高，預計達到2.5萬(wàn)億元，高于2018和2019年的1.3萬(wàn)億元和2.3萬(wàn)億元，確保市場(chǎng)主體穩定。二是財政支出結構改善，尤其側重民生、補短板領(lǐng)域。三是全面落實(shí)“六保”和脫貧攻堅任務(wù)。

　　（作者系恒大研究院原首席宏觀(guān)研究員）

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