統計數據顯示，目前全市場(chǎng)共有206只(不同份額合并計算，下同)養老目標基金，合計規模約950億元。隨著(zhù)個(gè)人養老基金名錄的披露，中國證券報記者發(fā)現，首批共有129只基金入選并設立Y類(lèi)基金份額，但是在規模和回報方面，入選的養老目標基金均存在一定分化。

　　業(yè)內人士表示，未來(lái)公募基金將進(jìn)一步完善適合我國個(gè)人養老金市場(chǎng)的產(chǎn)品體系，積極推出具有流動(dòng)性管理功能的專(zhuān)門(mén)產(chǎn)品，以滿(mǎn)足投資者長(cháng)期領(lǐng)取養老金的需求。

　　全市場(chǎng)養老目標基金逾200只

　　Wind數據顯示，截至11月30日，全市場(chǎng)共有206只養老目標基金，其中11只基金仍處于募集期。目前，已成立的養老目標基金整體規模約為947.51億元(今年8月以來(lái)成立的基金采用成立日規模，此前成立的基金采用三季度末規模，下同)。

　　54家公募機構參與養老目標基金布局。交銀施羅德基金、興證全球基金、匯添富基金、南方基金的管理規模位居前列，旗下養老目標基金規模分別為164.04億元、96.44億元、76.28億元、65.05億元；另外，華夏基金、嘉實(shí)基金、工銀瑞信基金、南方基金旗下的養老目標基金數量較多，均超過(guò)8只。

　　從不同類(lèi)別來(lái)看，目標風(fēng)險型基金在產(chǎn)品數量和管理規模上均領(lǐng)先于目標日期型基金，其中穩健型養老目標基金合計規模已突破680億元，占總規模的比重超過(guò)七成；平衡型、均衡型養老目標基金的合計規模超過(guò)70億元；此外，興證全球基金、東方紅資產(chǎn)管理、泰康基金等還布局了積極型養老目標基金，但產(chǎn)品規模相對較小。

　　目標日期型基金方面，養老目標日期從2025年到2060年不等，其中2035年和2040年居多；易方達基金在市場(chǎng)中少有地提供了以2033年、2038年、2043年為目標日期的養老目標基金；另外，工銀瑞信基金、英大基金還布局了以2060年為目標日期的較長(cháng)期限產(chǎn)品。

　　多樣化養老投資選擇

　　根據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )此前披露的個(gè)人養老基金名錄，首批共有40家公募機構旗下的129只養老目標基金入選，合計規模約890.59億元，占養老目標基金整體規模近95%。其中，目標風(fēng)險型基金、目標日期型基金分別為79只、50只。中國證券報記者發(fā)現，在納入個(gè)人養老基金名錄的基金產(chǎn)品中，目標風(fēng)險型基金整體規模較大，而目標日期型基金在回報表現上相對占優(yōu)，這也為投資者提供了多樣化的養老投資選擇。

　　基金規模方面，Wind數據顯示，交銀安享穩健養老一年、興證全球安悅穩健養老一年持有是目前市場(chǎng)上“唯二”規模超過(guò)50億元的養老目標基金。此外，南方富譽(yù)穩健養老目標一年持有混合、匯添富添福盈和穩健養老一年持有混合、招商和悅穩健養老一年持有期混合的基金規模均超過(guò)35億元。

　　數據顯示，交銀安享穩健養老一年成立于2019年5月30日，基金經(jīng)理為蔡錚，今年三季度末基金規模為154.58億元，截至11月25日的成立以來(lái)總回報為16.50%；興證全球安悅穩健養老一年持有成立于2021年9月17日，基金經(jīng)理為林國懷，2022年三季度末的基金規模為52.48億元，截至2022年11月25日的成立以來(lái)總回報為-0.65%。

　　此外，在首批入選的養老目標基金中，有近三分之一的基金規模不足2億元，其中也不乏績(jì)優(yōu)產(chǎn)品。例如嘉實(shí)養老2030混合、國投瑞銀穩健養老目標一年持有混合三季度末的基金規模分別為1.95億元、0.99億元，2只基金均成立于2019年，截至2022年11月25日的成立以來(lái)總回報分別為34.69%、22.56%。

　　收益回報方面，Wind數據顯示，截至11月25日，中歐預見(jiàn)養老2035三年持有A、華夏養老2045三年持有混合A，成立以來(lái)的總回報水平位居前列，分別達到52.35%、51.74%，三季度末的合并規模分別為12.29億元、10.20億元。上述兩只基金的基金經(jīng)理分別為桑磊、許利明。

　　另外，在首批入選基金中，近四成基金成立以來(lái)的回報為負，中國證券報記者發(fā)現，這些基金大多成立于2021年、2022年，且其中約六成的基金規模不足5億元。業(yè)內人士表示，當前部分養老目標基金的收益特征類(lèi)似于“固收+”基金，近一年的回撤幅度相對較大。

　　國泰君安證券研究顯示，對于首批個(gè)人養老基金，持有時(shí)間越長(cháng)，投資者獲得正收益的概率相對越大，持有收益越高，對于以保值增值為目的個(gè)人養老資金而言，投資周期長(cháng)，投資養老類(lèi)產(chǎn)品正收益概率將大幅提升。

　　豐富養老基金體系

　　興證全球基金林國懷表示，養老目標基金存續時(shí)間長(cháng)，繳費穩定持續，資金具有長(cháng)期投資的屬性，是資產(chǎn)管理行業(yè)非常重要的資金來(lái)源之一，新增的個(gè)人養老資金將為資本市場(chǎng)提供源源不斷的長(cháng)期資金，助力資本市場(chǎng)健康發(fā)展。此外，養老資金的長(cháng)期屬性有助于解決基金投資短期化、追漲殺跌、基民盈利體驗差等行業(yè)痛點(diǎn)，有機會(huì )讓投資者體會(huì )到長(cháng)期投資的魅力和專(zhuān)業(yè)投資的價(jià)值。

　　在養老產(chǎn)品的選擇上，匯添富基金徐博表示，投資者如果對自己的財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好、退休時(shí)間有非常清晰的判斷，可以選擇目標風(fēng)險型產(chǎn)品。如果不能持有較高波動(dòng)的產(chǎn)品，那么可以更多選擇一些低風(fēng)險的產(chǎn)品，如目標日期型或是目標風(fēng)險型。年輕投資者如果可以承受較長(cháng)時(shí)間的波動(dòng)或者財務(wù)狀況還不錯，則可以持有一些權益倉位較高的產(chǎn)品，特別是在市場(chǎng)的整體估值水平處于歷史低位的背景下。

　　展望我國公募養老產(chǎn)品未來(lái)的發(fā)展趨勢，交銀施羅德基金劉喜勤表示，未來(lái)公募基金將進(jìn)一步完善適合我國個(gè)人養老金市場(chǎng)的產(chǎn)品體系：一是在個(gè)人養老金制度推廣的前期階段，優(yōu)先設計、推出更多中低波動(dòng)、追求穩健收益的產(chǎn)品；二是充分學(xué)習借鑒海外資產(chǎn)管理機構，國內其他金融機構尤其是保險公司在退休領(lǐng)取階段的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與管理經(jīng)驗，響應政策引導，積極推出具有定期分紅、定期支付、定期贖回等具有流動(dòng)性管理功能的專(zhuān)門(mén)產(chǎn)品，滿(mǎn)足投資者長(cháng)期領(lǐng)取養老金的需求。