最近，基金領(lǐng)域有一個(gè)新詞火了。一些業(yè)績(jì)特別好、特購條件嚴苛的基金產(chǎn)品被投資者戲稱(chēng)為“櫥窗基金”，單日單戶(hù)限購金額一般在100元、50元以下，有的甚至在10元以下。這些基金產(chǎn)品好像是展示在櫥窗里的商品，有吸引力但數量有限，想買(mǎi)又買(mǎi)不到，其在市場(chǎng)上的稀缺表現值得關(guān)注。

　　有數據統計，目前單日限購100元及以下的公募“櫥窗基金”已有近40只。對于“櫥窗基金”，一些投資者抱著(zhù)物以稀為貴的態(tài)度，不管產(chǎn)品投資的主題是啥，都一味追著(zhù)買(mǎi)。還有些投資者認為，基金公司有“饑餓營(yíng)銷(xiāo)”之嫌，好產(chǎn)品不讓買(mǎi)，壓根不為投資者利益著(zhù)想。

　　通常來(lái)說(shuō)，由于產(chǎn)品規模與基金管理收入直接掛鉤，做大產(chǎn)品規模是基金公司的共同愿望。對“吸金”潛力巨大的產(chǎn)品進(jìn)行限購，到底是迫不得已，還是主動(dòng)為之，基金公司“葫蘆里究竟賣(mài)的什么藥”，還應客觀(guān)全面看待。

　　從基金產(chǎn)品類(lèi)型看，“櫥窗基金”大多數為債券基金和QDII基金，主要是客觀(guān)因素導致了限購。對于QDII基金而言，其限購多是受外匯額度限制導致，在今年地緣政治沖突加劇、國際金融市場(chǎng)波動(dòng)明顯的背景下，投資者紛紛進(jìn)場(chǎng)“抄底”，但基金公司外匯額度是有限的，產(chǎn)品到達一定規模后，錢(qián)來(lái)了之后也無(wú)法兌換成外匯，也就沒(méi)法投向相應標的，基金公司只能進(jìn)行限購。

　　考慮到“櫥窗基金”的業(yè)績(jì)一般好于市場(chǎng)平均水平，也不排除一些基金公司采取“饑餓營(yíng)銷(xiāo)”的方式來(lái)進(jìn)一步擴大產(chǎn)品的管理規模。作為控制產(chǎn)品規模的一種手段，“櫥窗基金”的出現或許有其內在邏輯。比如，基金限購的內在動(dòng)機，如果是從保護基金投資者角度出發(fā)的，那么，其存在的合理性就是可以理解的。反之，若單純以“饑餓營(yíng)銷(xiāo)”的方式吸引投資者，那就要三思而后行了。

　　對于那些想入手“櫥窗基金”的投資者而言，判斷一只基金產(chǎn)品的好壞、值不值得購買(mǎi)，還是要對擬投資產(chǎn)品進(jìn)行充分了解，搞清楚限購的原因，并要對產(chǎn)品的具體投向、風(fēng)格特點(diǎn)有清晰的認識，不能因為“櫥窗基金”較好的業(yè)績(jì)就選擇盲投。歷史收益不代表未來(lái)收益。同時(shí)，投資者也應當逐步樹(shù)立成熟的資產(chǎn)配置理念，評估好持續的低額投資對自己投資組合的影響，選擇與自身風(fēng)險收益特征相匹配的產(chǎn)品，因為只有適合自己的才是最好的。

　　馬春陽(yáng)