中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，要以科技創(chuàng )新引領(lǐng)現代化產(chǎn)業(yè)體系建設。其中，“鼓勵發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資、股權投資”是一個(gè)重要著(zhù)力點(diǎn)。“創(chuàng )業(yè)投資與私募股權投資在支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展、促進(jìn)科技創(chuàng )新等方面具有重要作用。”全國政協(xié)委員、中信資本控股有限公司董事長(cháng)兼首席執行官張懿宸說(shuō)。

　　當前，我國經(jīng)濟已由高速增長(cháng)階段轉向高質(zhì)量發(fā)展階段，高質(zhì)量發(fā)展必須依靠創(chuàng )新驅動(dòng)和高科技產(chǎn)業(yè)支撐。“而現有的資本供給結構無(wú)法完全適應以高風(fēng)險、長(cháng)周期、輕資產(chǎn)為特征的高科技產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，因此，加快科技資本供給側結構性改革，大力發(fā)展直接融資、股權投資、資本市場(chǎng)，是提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效的必要之舉。”張懿宸委員表示。

　　一個(gè)積極活躍的創(chuàng )投與私募股權投資市場(chǎng)，能夠有效促進(jìn)創(chuàng )新資本形成，賦能科技成果轉化，進(jìn)而暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。“經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國股權投資市場(chǎng)已成為金融支持實(shí)體、推動(dòng)科技創(chuàng )新、構建多層次資本市場(chǎng)過(guò)程中不可或缺的重要力量。”張懿宸委員認為，當前行業(yè)面臨的一些問(wèn)題也不容忽視：一是募資難，國資投資仍占據主導地位，市場(chǎng)化投資不夠豐富，募資結構有待進(jìn)一步優(yōu)化。二是退出難，截至2023年末，行業(yè)存續規模已達14.3萬(wàn)億元，基金數量超過(guò)5.4萬(wàn)只，處于退出或清算期的超過(guò)一半，退出難現象突出。

　　如何加快培育積極活躍的創(chuàng )投與股權投資市場(chǎng)？張懿宸委員表示，長(cháng)期穩定的資金來(lái)源是行業(yè)蓬勃發(fā)展的必要條件。在進(jìn)一步完善監管體系、防范金融風(fēng)險的同時(shí)，未來(lái)要持續優(yōu)化市場(chǎng)資金來(lái)源結構，鼓勵壯大長(cháng)期機構投資者隊伍。針對退出難問(wèn)題，張懿宸委員建議，應豐富私募股權投資退出方式，拓寬和暢通人民幣基金退出渠道，包括進(jìn)一步活躍S基金(私募股權二級市場(chǎng)基金)市場(chǎng)、用好實(shí)物分配股票等新舉措，同時(shí)應充分發(fā)揮并購在交易退出環(huán)節中的作用等。

　　李華林