隨著(zhù)年報的陸續披露，A股一些上市公司也發(fā)布了“高送轉”預案，同時(shí)引來(lái)了監管層密切關(guān)注。僅3月13日，就有3家上市公司收到證券交易所下發(fā)的關(guān)注函，原由均為公司此前發(fā)布的“高送轉”預案。

　　關(guān)注函均要求公司結合所處行業(yè)特點(diǎn)、競爭狀況、公司發(fā)展階段、經(jīng)營(yíng)模式、未來(lái)發(fā)展戰略等情況，說(shuō)明制訂此次利潤分配方案的主要考慮、確定依據及其合理性，與公司業(yè)績(jì)成長(cháng)、發(fā)展規劃是否匹配。同時(shí)，要求自查是否存在信息泄露和內幕交易情形，是否存在誤導投資者、炒作股價(jià)的情形。

　　一般而言，“高送轉”是指大比例送紅股或大比例以資本公積金轉增股本。之所以說(shuō)上市公司發(fā)布“高送轉”預案有炒作之嫌，是因為每當有公司發(fā)布相關(guān)預案，往往會(huì )帶來(lái)股價(jià)短期上漲，甚至有投資者把這看成了“定律”，盲目追捧發(fā)布“高送轉”預案的股票。于是，個(gè)別動(dòng)機不純的公司往往“拿捏”投資者這種心理，通過(guò)在二級市場(chǎng)炒作“高送轉”概念拉升股價(jià)，實(shí)現配合大股東減持或是配合激勵對象達到行權條件等目的。

　　“高送轉”概念炒作不是新鮮事，近年來(lái)監管層也通過(guò)完善基礎制度、日常下發(fā)關(guān)注函等形式不斷監督上市公司、提醒投資者。可值得深思的是，就是這樣一個(gè)“數字游戲”，卻總有投資者深陷其中。這其中一方面有投資者對“高送轉”行為理解不透徹的原因，另一方面則是仍有部分投資者抱著(zhù)搏一把的投機心理，主動(dòng)跟風(fēng)炒作，把潛在風(fēng)險拋之腦后。

　　要遏制“高送轉”炒作之風(fēng)再起，關(guān)鍵還在于投資者自身。從投資者角度，首先要看清楚“高送轉”行為的本質(zhì)。不管是送股還是資本公積金轉增股本，都只是使投資者手中的股票數量增加，但投資者所持股份總價(jià)值并不增加。同時(shí)，“高送轉”行為對于公司盈利能力沒(méi)有實(shí)質(zhì)影響，也不必然表明公司的實(shí)際價(jià)值提高。

　　其次要樹(shù)立正確的投資理念，避免跟風(fēng)炒作“火中取栗”。判斷一家公司的投資價(jià)值應從宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、公司基本情況等多個(gè)角度進(jìn)行分析，千萬(wàn)不能被一些繁雜的市場(chǎng)現象蒙蔽了雙眼，更不能被短期的市場(chǎng)噪聲左右了心態(tài)，而是要堅持長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念，真正做到以企業(yè)內在價(jià)值作為投資決策的根本依據，對市場(chǎng)炒作行為始終要保持高度警惕。

　　當然，對于市場(chǎng)上的“高送轉”行為也不能一棒子打死。比如，一些股價(jià)較高、股票流動(dòng)性較差的績(jì)優(yōu)公司會(huì )通過(guò)“高送轉”增加股本數量、攤薄每股價(jià)值，從而達到增強公司股票流動(dòng)性的目的。總之，投資者應審慎對待“高送轉”，最終要以公司業(yè)績(jì)水平、成長(cháng)性等指標為基準來(lái)綜合判斷進(jìn)而作出決策。 （馬春陽(yáng) 來(lái)源：經(jīng)濟日報）