王可 見(jiàn)習記者 李夢(mèng)揚

　　上周，一家券商資管公司和一家基金公司開(kāi)始收縮基金直銷(xiāo)渠道。根據公告，長(cháng)江證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(cháng)江資管”)16日起關(guān)閉公司網(wǎng)上交易平臺的開(kāi)戶(hù)、認購及申購業(yè)務(wù)；國金基金也在16日開(kāi)始下線(xiàn)移動(dòng)客戶(hù)端“及第理財App”的運營(yíng)及維護服務(wù)。

　　多位業(yè)內人士向中國證券報記者表示，隨著(zhù)第三方基金代銷(xiāo)平臺日益壯大，多家機構加大在第三方平臺上的投入。相比之下，由于運營(yíng)成本較高、投產(chǎn)比難以平衡等原因，近兩年已有9家持有公募牌照的基金公司或券商資管公司停運旗下產(chǎn)品直銷(xiāo)App。長(cháng)江資管和國金基金此舉均是基于“性?xún)r(jià)比”因素考慮，相當于暫時(shí)收縮甚至放棄基金產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò )直銷(xiāo)渠道。

　　關(guān)閉網(wǎng)上交易渠道

　　根據長(cháng)江資管公告，公司關(guān)閉網(wǎng)上交易平臺的開(kāi)戶(hù)、認購及申購業(yè)務(wù)后，贖回、查詢(xún)等業(yè)務(wù)仍可正常辦理。投資者如有開(kāi)戶(hù)、認購及申購等業(yè)務(wù)需求，可通過(guò)公司直銷(xiāo)柜臺或者合作的基金銷(xiāo)售機構辦理。

　　日前，中國證券報記者以個(gè)人投資者的身份致電長(cháng)江資管客服，對方回應稱(chēng)，根據業(yè)務(wù)發(fā)展，考慮關(guān)閉公司網(wǎng)上交易渠道，包括官網(wǎng)和微信公眾號入口，但在長(cháng)江證券、螞蟻基金等公募基金銷(xiāo)售機構網(wǎng)上渠道上架的產(chǎn)品仍可以正常購買(mǎi)。

　　早在兩年前，長(cháng)江資管已經(jīng)終止其App運營(yíng)。2020年8月13日，長(cháng)江資管公告稱(chēng)，由于業(yè)務(wù)調整，公司旗下手機App應用軟件“超級掌柜”于2020年8月15日起終止運營(yíng)及維護服務(wù)。同年12月25日，公司微信公眾號中的微網(wǎng)頁(yè)交易模塊終止運營(yíng)及維護。

　　據中國證券報記者不完全統計，截至目前，持有公募基金牌照的券商包括華融證券、山西證券、國都證券、東興證券、北京高華證券、中銀證券等；持有公募基金牌照的券商資管公司則有東證資管、浙商資管、渤海匯金、財通資管、長(cháng)江資管、華泰資管、中泰資管、國泰君安資管等。中國證券報記者通過(guò)查詢(xún)公司官網(wǎng)及App發(fā)現，上述10余家公司中，除即將關(guān)閉網(wǎng)上直銷(xiāo)渠道的長(cháng)江資管以及沒(méi)有個(gè)人業(yè)務(wù)的北京高華證券外，其它公司在相關(guān)產(chǎn)品發(fā)售公告中明確指出可以進(jìn)行網(wǎng)上交易。業(yè)內人士稱(chēng)，類(lèi)似長(cháng)江資管這種暫停網(wǎng)絡(luò )直銷(xiāo)交易的做法，未來(lái)會(huì )否在券商資管公司中持續實(shí)施，尚待觀(guān)察。

　　線(xiàn)上直銷(xiāo)獲客成本較高

　　一般而言，券商資管的網(wǎng)上直銷(xiāo)渠道包含直銷(xiāo)App、官網(wǎng)、微信公眾號等方式。華為應用市場(chǎng)數據顯示，截至9月中旬，東證資管、財通資管、中泰資管3家券商資管公司App(名稱(chēng)分別為東方紅、財享通、中泰資管)安裝次數分別約為167萬(wàn)次、5萬(wàn)次、2萬(wàn)次。

　　“目前中小券商資管直銷(xiāo)App獲客成本較高。”某券商App運營(yíng)負責人說(shuō)，對于中小券商資管而言，直銷(xiāo)渠道的線(xiàn)上流量仍需開(kāi)拓，目前對于網(wǎng)上渠道的依賴(lài)性不高，傳統營(yíng)業(yè)部的線(xiàn)下渠道相對更容易維護。

　　西部證券分析，從公募基金保有規模來(lái)看，線(xiàn)下渠道更強的券商市場(chǎng)份額更為穩固。同時(shí)，在市場(chǎng)波動(dòng)加大的背景下，券商也會(huì )根據市場(chǎng)走勢主動(dòng)調整銷(xiāo)售節奏，與銀行、第三方機構形成差異。

　　國金基金9月14日公告稱(chēng)，其移動(dòng)客戶(hù)端“及第理財App”的運營(yíng)及維護服務(wù)下線(xiàn)后，投資者可使用同一賬戶(hù)信息通過(guò)公司微信公眾號“國金基金”查看持倉情況以及賬戶(hù)交易類(lèi)的相關(guān)業(yè)務(wù)操作。這已是今年第五家基金公司宣布終止App運營(yíng)。不久前，中融基金也公告稱(chēng)，8月26日起下線(xiàn)中融基金移動(dòng)端App的運營(yíng)及維護服務(wù)。

　　據中國證券報記者不完全統計，由于運營(yíng)成本較高、投產(chǎn)比難以平衡等原因，近兩年內，共有9家公募機構直銷(xiāo)App終止運營(yíng)。

　　第三方平臺市場(chǎng)占比擴大

　　直銷(xiāo)渠道趨冷的同時(shí)，公募基金產(chǎn)品第三方平臺銷(xiāo)售欣欣向榮。根據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )公布的2022年二季度末基金銷(xiāo)售機構保有規模百強名單，截至二季度末，百強機構的股票和混合基金保有規模激增4300億元，非貨幣基金保有規模更是增長(cháng)7900億元。與一季度末相比，螞蟻基金非貨幣基金保有規模增長(cháng)近1300億元，首次突破1.3萬(wàn)億元。

　　截至二季度末，9家第三方平臺機構躋身榜單前50名，且較一季度末非貨幣基金保有規模均實(shí)現了增長(cháng)。其中，螞蟻基金、天天基金、騰訊騰安基金、盈米基金、基煜基金、匯成基金的非貨幣基金保有規模均超過(guò)千億元，且均較一季度末有所提升。此外，同花順基金、雪球基金、京東肯特瑞等非貨幣基金保有規模均超過(guò)300億元，股票和混合基金保有規模均超過(guò)200億元。

　　共有26家銀行入圍百強名單。招商銀行的非貨幣基金保有規模為8597億元。在非貨幣基金保有規模前十機構中，銀行共占據6個(gè)席位，非貨幣基金保有規模超千億元的銀行共有12家。

　　此次百強名單中，出現了52家券商的身影，占據“半壁江山”。在整體保有規模上，券商非貨幣基金保有總規模達14157億元，占據100家機構總保有規模的16.31%，與銀行還有較大差距。

　　中國銀河證券研報統計，券商渠道偏股型及非貨幣基金市占率環(huán)比均有提升。今年二季度，券商偏股型基金銷(xiāo)售、非貨幣基金銷(xiāo)售規模分別為12398億元、14157億元，市占率分別為19.56%、16.31%，市占率環(huán)比分別上升0.32個(gè)百分點(diǎn)、0.49個(gè)百分點(diǎn)。

　　據西部證券研報統計，截至6月末，第三方平臺機構的股票和混合基金保有規模、非貨幣基金保有規模環(huán)比增速分別為6.3%、9.4%；螞蟻基金、天天基金、騰安基金的股票和混合基金保有規模環(huán)比增速分別為5.8%、9.5%、12.1%，非貨幣基金保有規模環(huán)比增速分別為10.8%、8.4%、16.9%。