積極財政政策是用來(lái)對沖公共風(fēng)險的。從某種意義上說(shuō)，公共風(fēng)險的狀態(tài)決定了積極財政政策的調整變化。

　　2021年上半年，疫情得到有效控制，公共風(fēng)險水平下降，經(jīng)濟復蘇步伐明顯加快，積極財政政策也沒(méi)有必要再采取去年那樣的方式、力度和強度，因此相應作出了一些調整，轉為“提質(zhì)增效、更可持續”，其實(shí)質(zhì)是更加強調政策的穩定性、連續性和精準性，不斷優(yōu)化支出結構，提高政策的長(cháng)期效果。

　　在許多人看來(lái)，積極財政政策的標志就是赤字率、債務(wù)、減稅降費、大搞基建。今年上半年，積極財政政策的特征已經(jīng)發(fā)生了明顯變化，開(kāi)始轉向“補短板”。從主要支出科目來(lái)看，涉及教育、衛生健康、社會(huì )保障和就業(yè)等民生領(lǐng)域的支出大幅增長(cháng)，非急需非剛性支出持續壓減。這反映出，積極財政政策更加注重對基本公共服務(wù)的投入。這既有利于短期內擴大內需，改善民生福祉；從長(cháng)期來(lái)看，又有利于促進(jìn)社會(huì )公平正義和人力資本積累。而這些恰恰都是防風(fēng)險方面的短板。

　　我國積極財政政策還體現為更加主動(dòng)作為，包括進(jìn)一步改進(jìn)了轉移支付方式，加大對地方“三保”的投入力度，完善政府債務(wù)管理方式，更加注重防控和化解隱性債務(wù)風(fēng)險。上半年，中央直達資金下達比例超過(guò)95%，資金快速抵達基層和使用單位，更有利于在時(shí)效上保障重點(diǎn)領(lǐng)域支出，促進(jìn)民生改善和經(jīng)濟復蘇。另外，高度重視專(zhuān)項債項目的入口審核、風(fēng)險監控和績(jì)效管理工作，寧可適當放慢發(fā)行進(jìn)度，也要確保專(zhuān)項債資金的使用效益以及專(zhuān)項債的更可持續，這本身就是高質(zhì)量發(fā)展的內在要求。

　　在看到我國經(jīng)濟企穩向好、穩中有進(jìn)的同時(shí)，仍需高度警惕各類(lèi)風(fēng)險挑戰。從國外來(lái)看，全球疫情仍在持續演變，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻；從國內來(lái)看，經(jīng)濟恢復仍然不穩固、不均衡，部分地區隱性債務(wù)化解存在較大壓力，新一輪病毒來(lái)勢洶洶、呈多點(diǎn)擴散之勢。應該說(shuō)，我國經(jīng)濟社會(huì )在運行層面的公共風(fēng)險水平有所下降，而發(fā)展層面的公共風(fēng)險壓力不小。公共風(fēng)險通常都會(huì )轉化為發(fā)展成本，導致經(jīng)濟發(fā)展的平庸化和低效率。要改變這種狀況，積極財政政策的作用就不能僅滿(mǎn)足于平抑經(jīng)濟波動(dòng)，而是要著(zhù)眼于提升發(fā)展后勁、促進(jìn)潛在增長(cháng)率和全要素生產(chǎn)率的提高。這就要求相關(guān)的財政政策必須有效對沖公共風(fēng)險，以此降低發(fā)展成本。只有這樣，積極財政政策才能有效注入確定性，促進(jìn)新發(fā)展格局的構建。

　　下半年，積極的財政政策應主要聚焦于“防風(fēng)險”和“謀長(cháng)遠”。在防風(fēng)險方面，財政政策首先要在引導預期上發(fā)力，既要用好政策，又要避免政策依賴(lài)癥，增強市場(chǎng)主體的內生動(dòng)力。減稅降費固然重要，也產(chǎn)生了明顯效果，但邊際效應遞減也很明顯，不能長(cháng)期搞下去。當前要把制度性的減稅降費貫徹落實(shí)好，并在體制機制改革上下更多功夫。特別是面對新一輪德?tīng)査《緛?lái)襲，需要在繼續統籌做好疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展工作的前提下，認真總結去年實(shí)施階段性?xún)?yōu)惠政策的經(jīng)驗，進(jìn)一步從宏觀(guān)不確定性方面來(lái)加大化解力度，為小微企業(yè)及個(gè)體工商戶(hù)提供低風(fēng)險的宏觀(guān)環(huán)境，避免微觀(guān)主體的短期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險形成多米諾骨牌效應，沿著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈和資金鏈等進(jìn)行橫向、縱向蔓延，進(jìn)而波及就業(yè)、金融和社會(huì )等領(lǐng)域，衍生出新的公共風(fēng)險。另外，需密切關(guān)注在建項目的后續建設情況，切實(shí)提升債務(wù)發(fā)行與項目進(jìn)展之間的匹配度，重點(diǎn)推動(dòng)投資環(huán)境的改善和發(fā)展后勁的增強。

　　在謀長(cháng)遠方面，積極財政政策仍應聚焦于培育經(jīng)濟發(fā)展的內生動(dòng)力。一方面，需進(jìn)一步加大對基本民生和國家重大戰略任務(wù)的資金保障力度，加大人力資本投資，增強國家的發(fā)展后勁和可持續性。另一方面，應通過(guò)嵌入體制機制改革創(chuàng )新之中的政策，穩定各類(lèi)市場(chǎng)主體預期，進(jìn)一步增強其擴大研發(fā)投入和項目投資的積極性。尤其要加大對小微企業(yè)的財政支持力度。我國小微企業(yè)數量眾多，一頭連著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展，一頭連著(zhù)社會(huì )穩定，是市場(chǎng)經(jīng)濟中最活躍、最廣泛、最貼近民生，但也是抗風(fēng)險能力最弱的一個(gè)龐大群體。在大宗商品價(jià)格持續處于高位、居民消費恢復相對乏力，不確定性不穩定性仍然較大的宏觀(guān)環(huán)境下，需要積極財政政策持續發(fā)力，創(chuàng )新分擔風(fēng)險方式，切實(shí)提升廣大小微企業(yè)的投資動(dòng)力和發(fā)展活力。

　　（作者系中國財政科學(xué)研究院院長(cháng)）