【光明論壇】

　　作者：周躍輝（中央黨校〔國家行政學(xué)院〕經(jīng)濟學(xué)教研部副教授）

　　中央經(jīng)濟工作會(huì )議要求，2022年的中國經(jīng)濟工作要穩字當頭、穩中求進(jìn)，并強調財政政策和貨幣政策要協(xié)調聯(lián)動(dòng)，跨周期和逆周期宏觀(guān)調控政策要有機結合。可以說(shuō)，這是我國經(jīng)濟發(fā)展在面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力之下，貫徹落實(shí)“宏觀(guān)政策要穩健有效”的必由之路，有利于為經(jīng)濟平穩運行提供支撐。

　　從需求方面看，居民消費受局部散發(fā)疫情持續擾動(dòng)，投資穩定增長(cháng)面臨一些要素制約；從供給方面看，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈仍有一些堵點(diǎn)卡點(diǎn)，企業(yè)綜合成本上漲壓力依然存在，下游中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨困難；從預期方面看，全球疫情走勢存在很大變數，經(jīng)濟運行存在不確定性，市場(chǎng)預期和企業(yè)信心出現一定波動(dòng)。因此，中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，面對復雜環(huán)境，要提高宏觀(guān)調控前瞻性和針對性，統籌處理好跨周期調節和逆周期調節。

　　宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)經(jīng)典理論認為，一個(gè)國家或地區的經(jīng)濟增長(cháng)呈現出此起彼伏、周而復始的有規則的運動(dòng)軌跡，經(jīng)濟繁榮時(shí)期表現為波峰，經(jīng)濟衰退期表現波谷，也就是我們通常所講的“經(jīng)濟周期”。凱恩斯的經(jīng)典著(zhù)作《就業(yè)、利息和貨幣通論》指出，經(jīng)濟在經(jīng)歷了蕭條和復蘇之后，又進(jìn)入繁榮階段。到了繁榮后期，當資本邊際效率重新崩潰時(shí)，危機又會(huì )突然發(fā)生。這就是經(jīng)濟周期。雖然理論界對一個(gè)國家或地區的經(jīng)濟增長(cháng)究竟是否存在周期還存在爭議，但通過(guò)適當的宏觀(guān)經(jīng)濟政策工具熨平經(jīng)濟波動(dòng)，已經(jīng)成為大多數經(jīng)濟學(xué)家的共識。

　　所謂“跨周期調節”是指實(shí)施財政政策和貨幣政策（或稱(chēng)為總需求管理政策）時(shí)，并不局限于某一個(gè)經(jīng)濟周期，而是從數個(gè)經(jīng)濟周期的角度來(lái)施策，以達到熨平經(jīng)濟波動(dòng)的目的；而“逆周期調節”則是指一國政府從一個(gè)經(jīng)濟周期的角度，綜合使用貨幣政策和財政政策等穩定政策，以平抑短期經(jīng)濟波動(dòng)，從而實(shí)現經(jīng)濟的短期平穩運行。結合中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神，當前和未來(lái)一段時(shí)期，要實(shí)現跨周期和逆周期宏觀(guān)調控政策的有機結合，應做好三個(gè)方面的重點(diǎn)工作：

　　第一，綜合實(shí)施跨年度政策。財政部的數據表明，2021年四季度發(fā)行的新增地方政府專(zhuān)項債券，主要在2021年年底和2022年年初使用，與2022年發(fā)行的專(zhuān)項債形成“1+1>2”疊加效應，這是綜合實(shí)施跨年度政策的典范。此外，振作工業(yè)經(jīng)濟運行、減稅降費、金融支持中小微企業(yè)等政策將在2021年年底至2022年發(fā)揮作用，充分體現跨周期調節要求。當然，謀劃2022年的經(jīng)濟工作，還要著(zhù)眼2023年，著(zhù)眼“十四五”時(shí)期甚至更長(cháng)時(shí)期，提前做好準備，推動(dòng)有利于經(jīng)濟穩定的政策早出臺、早落地、早見(jiàn)效。

　　第二，強化政策的集成效應。面對需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，我們要按照中央經(jīng)濟工作會(huì )議的部署要求，切實(shí)加強政策統籌協(xié)調，強化政策預研儲備，把握好政策實(shí)施的力度、節奏和重點(diǎn)。一方面，要加強財政政策與貨幣政策協(xié)調聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)財政、貨幣、就業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)、投資、消費、社會(huì )、環(huán)保、區域等政策形成系統集成效應；另一方面，要積極做好政策出臺前對經(jīng)濟發(fā)展的影響評估，及時(shí)出臺有利于穩定經(jīng)濟運行的政策、有利于激活力增動(dòng)力的改革舉措，慎重出臺有收縮效應的政策。

　　第三，加強政策工具箱的儲備工作。貨幣政策方面，一是繼續用好專(zhuān)項再貸款政策；二是發(fā)揮好結構性貨幣政策工具的支持作用；三是進(jìn)一步發(fā)揮政策性銀行的支持作用；四是保持流動(dòng)性合理充裕，引導整體市場(chǎng)利率下行。財政政策方面，可適當提高財政赤字率，可考慮繼續發(fā)行特別國債，增加地方政府專(zhuān)項債券規模，引導貸款市場(chǎng)利率下行，保持流動(dòng)性合理充裕。此外，要繼續落實(shí)好各項減稅降費政策，加快地方政府專(zhuān)項債發(fā)行和使用，加緊做好重點(diǎn)項目前期準備和建設工作。

　　概而言之，“跨周期調節”的“跨”體現在政策跨年度安排上，“逆周期調節”的“逆”體現在對經(jīng)濟周期波動(dòng)的反作用上，就是要通過(guò)財政政策和貨幣政策等總需求管理政策工具，做到跨周期和逆周期調控政策有機結合。